Un colchón para afrontar los momentos de 'vacas flacas'

La cuantía de la 'hucha' de la Seguridad Social llegará a 52.000 millones este año, suficientes para afrontar ocho meses de gastos.

08-05-2008 - El Fondo de Reserva de la Seguridad Social es la principal garantía de futuro del sistema de pensiones. Su utilización está pensada para los momentos de crisis, una fecha difusa que hay quien cree que llegará en el año 2012, como Unespa, la patronal de las aseguradoras, y quienes apuestan por alrededor del año 2020. Sea en un momento o en otro, los expertos y el propio Gobierno coinciden en que el fondo nunca será la solución a los problemas del sistema, sino un simple parche que lo retrasará algunos años.

¿En qué consiste el Fondo de Reserva?

Es una hucha que se creó en el año 2000, tal y como se estableció en el Pacto de Toledo suscrito por las principales fuerzas políticas en 1995, cuando los ingresos del sistema no daban para cubrir sus gastos. Era un momento en el que la Sanidad aún se pagaba con las cotizaciones sociales. Cada año se destinan a este fondo, con carácter prioritario, los excedentes de la Seguridad Social.

¿Cuánto dinero hay en el fondo?

Las diversas dotaciones realizadas hasta el año 2007 han elevado la cuantía del Fondo de Reserva hasta los 45.715 millones de euros que había a 31 de diciembre pasado. Las previsiones de aportaciones para este ejercicio elevarán el montante de la hucha hasta 52.000 millones de euros.

¿Cuándo se puede usar el dinero?

La ley es extremadamente taxativa en cuanto a utilizar los recursos de este fondo. Sólo se puede recurrir al mismo para el pago de pensiones de carácter contributivo en situaciones estructurales de déficit no financiero del Sistema de la Seguridad Social. La utilización del fondo requerirá de autorización previa del Consejo de Ministros, a propuesta conjunta de los ministros de Trabajo, Economía y Hacienda.

El dinero del fondo, ¿cuántos meses de gasto de la Seguridad Social permite cubrir?

En el hipotético caso de que los ingresos de la Seguridad Social fueran cero, el Fondo de Reserva cuenta con recursos para seguir abonando durante más de ocho meses las prestaciones, que se llevan cada 30 días alrededor de 6.000 millones de euros. Pero no deja de ser una hipótesis imposible, ya que supondría que nadie trabaja en España. El uso habitual del fondo sería aportar cuantías pequeñas para afrontar la diferencia entre los ingresos y gastos del sistema, para el caso de que los segundos sobrepasen a los primeros.

¿Dónde se guarda el dinero del Fondo de Reserva?

Se estructura en dos partes. Hay una cuantía ingresada en una cuenta corriente de la Seguridad Social en el Banco de España. Pero la gran parte del fondo está invertido en deuda pública. Alrededor de la mitad en letras, bonos y obligaciones del Estado español y la otra parte en deuda de Alemania, Francia y Holanda, tres países de la zona euro con una calificación «triple A» por las agencias de rating.

¿Qué rentabilidad está obteniendo el dinero?

Durante los ocho años en que se han ido haciendo aportaciones al Fondo de Reserva de la Seguridad Social su rentabilidad acumulada ha alcanzado los 4.728 millones de euros. Cada año el importe de los rendimientos es mayor, ya que va en paralelo, lógicamente, al volumen invertido. Por ejemplo, en el año 2000 apenas se obtuvieron 2,7 millones en intereses, mientras que en 2007 se llegó a cerca de 1.500 millones. La tasa acumulada es del 4%.

¿Por qué no se ha optado por otros activos?

Fue lo que intentó el Gobierno socialista durante la legislatura pasada, pero sin éxito. El secretario de Estado de Seguridad Social, Octavio Granado, promovió un proyecto de ley, que llegó hasta el Parlamento, pero que murió al disolverse las Cámaras. El Ejecutivo no lo quiso sacar adelante sin el apoyo del PP, que no estaba dispuesto a respaldarlo. En el texto se abría la puerta a invertir parte del fondo en activos de renta variable, aunque no se especificaba cuáles ni el importe. El Gobierno habló de alrededor del 10%. La razón era doble. Por un lado, lograr una mayor rentabilidad. Los gestores del fondo habían comprobado en esos años como la Bolsa ofrecía, con carácter general, rendimientos muy superiores a la deuda pública. En segundo término, afrontar el problema de que, por el tamaño del fondo, se estaba prácticamente copando el mercado de deuda.

¿La inversión actual tiene riesgos?

En teoría ninguno, salvo que quiebren los países en los que está invertido el fondo, algo harto improbable. Fue precisamente la primacía de la seguridad la que llevó al Partido Popular en 2007 a no respaldar la iniciativa del Gobierno de que parte del fondo se invierta en Bolsa.

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