La banca aún no ha trasladado al crédito el alza de su financiación

El interbancario ha subido un 19% en el primer semestre y los créditos lo han hecho un 3,26%. La retribución media de los depósitos es del 2,97%, el 7,2% más que en enero pasado

04-08-2008 - La creciente dificultad para acceder al crédito es una dolorosa realidad para familias y empresas desde que estalló la crisis financiera hace un año. La menor demanda, de una parte, y los criterios más restrictivos de las entidades, por otra, provocan que los préstamos hayan pasado de crecer más del 20% a rondar el 10%. Una caída que se acelerará: la banca aún no ha trasladado a los precios que cobra por prestar dinero el drástico encarecimiento que ha sufrido en su financiación.
Los banqueros llevan semanas advirtiendo de que el coste actual de los préstamos es insostenible. "Los spreads (diferencial entre la inversión crediticia y su rendimiento) que cobramos a nuestros clientes van a subir, porque los spreads que pagamos para financiarnos han subido, y eso se tiene que repercutir", sentenciaba hace poco Josep Oliu, presidente del Banc Sabadell.

EURÍBOR FRENTE AL PRÉSTAMO
Lo cierto es que, entre enero y junio, el euribor a un año --el tipo que refleja el interés medio que se cobran las entidades por prestarse dinero en el interbancario-- ha subido el 19,89%, hasta el 5,393%. En cambio, el tipo medio de los nuevos préstamos hipotecarios a más de tres años para comprar vivienda se ha encarecido el 3,26%, hasta el 5,794%.
Los bancos han aplicado un alza mayor a las nuevas hipotecas (4,7%, hasta el 5,777%) que las cajas (3,5%, hasta el 5,808%). El interés medio de los créditos al consumo también se ha encarecido: entre enero y mayo se elevó el 4,7%, hasta el 9,98%.

DEPÓSITOS CAROS
En la mayor parte de esta década, el fuerte incremento de la demanda de crédito no estuvo acompañado por un alza de su precio, debido a que la oferta fue abundante en un contexto de liquidez ilimitada, escasa valoración del riesgo y, sobre todo, tipos de interés reales negativos (por el efecto de la inflación sobre un precio oficial del dinero, que estuvo entre el 2002 y el 2006 en el 2%).
Ahora, el tipo real es también negativo (4,25% nominal con una inflación del 5,3%), pero la situación es completamente distinta. La crisis ha drenado liquidez del sistema y el riesgo se ha convertido en la prioridad de la gestión bancaria, ante el incremento de la morosidad. "Va a haber que adecuar el precio al riesgo: el café para todos se ha acabado", concluía hace unos días Miguel Blesa, presidente de Caja Madrid.
La cara positiva de la situación para los hogares es que el ahorro, gran olvidado durante años, está mejor remunerado. Con los mercados de emisión de deuda privada cerrados a cal y canto, la banca se ha volcado en captar pasivo. Así, el tipo medio de los depósitos para hogares y empresas ha repuntado el 7,2% entre enero y mayo, hasta el 2,97%.
Esta mejora, sin embargo, tiene su reverso negativo en su impacto en los préstamos, ya que cada vez es mayor la parte de los nuevos créditos que se cubre con depósitos, debido a los problemas de la banca para captar dinero en el interbancario y con emisiones. En resumen, "a nosotros nos cuesta el dinero una barbaridad, y entendemos que el prestatario debe asumir una parte", defendía hace poco Roberto Higuera, vicepresidente del Banco Popular.
Así las cosas, el riesgo de que la banca recorte el grifo de la financiación es mayor ahora que nunca. "Los bancos no deben salir de la crisis restringiendo el crédito, porque si no se ahoga la economía. Los bancos deben salir reforzando su capital", les ha pedido Miguel Martín, presidente de la patronal bancaria (AEB).

"VIVIMOS DE DAR CRÉDITOS"
El panorama no es tan sombrío como pudiera parecer. "Es como el precio de la gasolina para un camionero, que lo traslada a sus tarifas en la medida de lo posible pero no totalmente, porque si no se quedaría sin negocio", afirma un experto. "La banca no ha tomado la decisión de cortar la financiación de proyectos, los buenos se financiarán: vivimos de dar créditos", reconocía Miguel Blesa.
La mayoría de los analistas estima que el crédito crecerá este año entre el 8% y el 10%, una tasa muy inferior que en anteriores ejercicios pero significativa en el contexto actual.

PABLO ALLENDESALAZAR
El Periodico

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