Las cajas vascas sacan pecho frente a la recesión

Con el plan de integración metido en el congelador, cada entidad encara en solitario la mala coyuntura. Sus números les tranquilizan.

18-08-2008 - Es un hecho: la desaceleración económica comienza a hacer mella en las entidades financieras y de ahorro, aunque en el País Vasco, los ejecutivos de sus tres cajas se han ido de vacaciones de lo más relajados. Tienen sus casas en orden y saben que, salvo imprevistos en el convulso mundo de la política, 2008 tampoco tiene visos de ser el “año de la fusión”. El proyecto sigue estando sobre la mesa, eso sí, pero todo depende de que los partidos, en especial PNV y PSOE, tengan voluntad de crear un “gigante” en el panorama bancario español.

Y el “gigante”, aunque por ahora sea virtual, existe, sólo que sigue dormido. Al cierre del primer semestre BBK, Kutxa y Vital sumaron un beneficio neto de más de 275 millones de euros, con un espectacular crecimiento del 12% en el resultado del líder, la BBK vizcaína. Para ser una región con apenas dos millones de habitantes, su volumen de negocio es considerable, más de 77.000 millones. Además, y esto es crucial en el panorama actual, sus balances presentan un nivel de salubridad envidiable, no sólo con respecto a la media española, sino en comparación con cualquier sistema bancario internacional.

La tasa de cobertura casi duplica la media del sistema CECA, situado por debajo del 120%. La morosidad, el cáncer que empieza a corroer los cimientos de muchas instituciones financieras, parece estar bajo control. Un ejemplo es la Vital alavesa, que lo tiene situado en el 1,14%. La Kutxa guipuzcoana está en el 1,08% y la BBK que preside Xabier de Irala es aún mejor, su morosidad es del 0,89%, menos de la mitad que la media en el sistema de cajas. Los impagos en el sector de ahorro alcanzaron en junio el 1,78%, y hasta un tercio de las cajas han visto triplicarse la morosidad en poco más de año y medio (en algunas como Caja España o Laietana, supera incluso el 3,60%)

Fuertes pero independientes
Entre las circunstancias que apoyarían la futura integración, una de peso es que la mayor dimensión añadiría a la caja única vasca fortaleza defensiva. Sin menospreciar el pulmón que una mayor dimensión da a una institución para acceder a proyectos de financiación corporativa de gran envergadura, la posibilidad de embarcarse en mayores participaciones empresariales, o entrar en mercados y productos más potentes. Argumentos, todos ellos que avalan la suma, pero que no urgen ahora acelerar la unión gracias a sus buenos números.

Con todo, entre las tres entidades la guipuzcoana Kutxa es la que peor evolución está teniendo. Alcanzó en el primer semestre un beneficio neto de 67 millones de euros, tan sólo el 4,68% superior al obtenido en igual periodo de 2007. Y es la mitad de incremento que llevaba hasta marzo (era del 10,1%). Mejor comportamiento tuvieron los recursos administrados por la red de sucursales, que crecieron un 4,4%. En el primer trimestre lo hacía a sólo el 2,7%. En crédito no ha variado sustancialmente: de repuntes del 11,4% en marzo pasa al 11,7% en junio.

En el caso de BBK, su volumen de negocio ascendió a 44.496 millones por el incremento de la inversión crediticia del 9%, y del 10,7% en los recursos de balance. La entidad califica el entorno como “difícil”, pero subraya que todos sus márgenes experimentaron crecimientos positivos: del 21,9% en intermediación y del 12,9% el financiero, a pesar del menor cobro de dividendos en lo que va de año.

Por otra parte, a través de planes de financiación como la titulización de préstamos hipotecarios por valor de 1.000 millones, y de la renovación del programa de emisión de pagarés, con una capacidad de emisión de 3.000 millones de euros, BBK mantiene una posición “ventajosa” respecto al sistema financiero en términos de liquidez.

Productos como la nueva hipoteca 0,25% permiten a BBK mantener niveles de contratación de créditos hipotecarios en cifras similares a 2007, a pesar de “la ralentización del mercado inmobiliario”.

La Vital gana en eficiencia
Caja Vital Kutxa obtuvo a su vez un beneficio neto consolidado de 32,3 millones en el primer semestre, lo que supone un aumento interanual del 9%. Cerró su balance en junio con 8.424 millones, un 9,83% de mejora interanual, con un crecimiento equilibrado en todas las líneas de negocio, y con una sensible mejora del índice eficiencia. En sólo un año, mejora este indicador en más de cuatro puntos: pasa al 40,52% desde el 45,38% registrado doce meses antes. Los préstamos y créditos a la clientela superaron en junio los 6.326 millones (+10,53%). En este punto, desde Vital destacan el “fuerte” crecimiento en la financiación de viviendas protegidas, en el que alcanzó una cuota del 54% en la financiación concedida por todas las entidades financieras de la Comunidad Autónoma Vasca para la construcción de VPO.

Caja Vital llama además la atención por ser una de las pocas entidades bancarias de su tamaño que somete de forma voluntaria sus calificaciones crediticias al examen de dos grandes compañías internacionales, Fitch Rating y Moodys, aunque quizá no debería hacerlo, en vista de lo que está sucediendo con la banca estadounidense.

J.Sanz
La Gaceta

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