Los seis mayores bancos españoles han perdido 48.000 millones en sólo un año

El Popular vale hoy la mitad que hace 12 meses y BBVA acumula una caída de capitalización superior a los 18.000 millones - Las tres grandes constructoras se han dejado más de 12.000 millones

20-08-2008 - Los seis primeros bancos españoles han perdido casi 48.000 millones de euros en Bolsa. Todos han sufrido la embestida de una crisis que, en el caso de la banca, tiene dos frentes. Por un lado, el contagio de las hipotecas basura de Estados Unidos, que se ha traducido en la caída de la confianza de los inversores. Por otro, el pinchazo del sector inmobiliario en nuestro país, principal causante del repunte de la morosidad y de la ralentización de la actividad crediticia.

Los 48.000 millones que se han dejado los seis mayores bancos servirían para comprar una entidad del tamaño de BBVA. O cinco bancos tan grandes como el Popular. El batacazo en Bolsa deja desprotegidas a las entidades frente a un hipotético asalto empresarial hostil. Además, si la tendencia persiste, la caída de las acciones podría alterar el tradicional equilibrio de fuerzas en el Ibex. Una prueba de ello: Iberdrola ya vale en Bolsa casi 40.000 millones de euros, apenas 1.800 menos que BBVA.

El banco presidido por Francisco González acumula la mayor caída en capitalización. En el último año, BBVA ha perdido 18.700 millones de euros. Le sigue el Santander, con un descenso de 12.508 millones. Pero las acciones más castigadas del sector son las del Popular. Los títulos del grupo liderado por Angel Ron han bajado un 49% y suman un recorte de valor bursátil de casi 8.000 millones. Dicho de otro modo, el Popular vale hoy la mitad que hace un año, cuando se movía en Bolsa con una capitalización de 16.300 millones.

Cinco de las 15 acciones que más caen en el Ibex 35 son bancos. Además del Popular, figuran entre los peores clasificados Bankinter (con una caída anual del 44%), Banesto (37%), BBVA (-34%) y Sabadell (30%). Todos ellos cerraron ayer con números rojos. Sobre todo, el Popular, que arrojaba una caída del 6%.

Los mensajes de calma del Gobierno y del Banco de España -ambos alaban la solidez del sistema- no han servido para detener una sangría bursátil que arrancó hace poco más de un año, justo en el momento en que estalló la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos. De poco ha servido que los bancos y las cajas españolas no tengan relación alguna con las hipotecas basura (subprime), causantes de la crisis financiera en la primera economía del mundo.

Pinchazo inmobiliario

Junto a los bancos, en el grupo de cola del Ibex 35 figuran dos constructoras (Ferrovial y FCC), una inmobiliaria (Sacyr) y dos concesionarias de autopistas (Cintra y Abertis). El calvario bursátil que está sufriendo la banca tiene una relación muy estrecha con uno de los sectores que más tiran de las entidades financieras para su funcionamiento, la construcción. Primero la crisis financiera, y el consiguiente endurecimiento de las condiciones de crédito, y después el pinchazo del sector inmobiliario han pasado factura a los valores del ladrillo que cotizan en el Ibex 35. Con el agravante de que a algunos de ellos, concretamente a Sacyr Vallehermoso, a ACS y a Acciona, la Bolsa les ha penalizado adicionalmente por su exposición al sector energético.

Así, el grupo presidido por Luis del Rivero, que controla un 20% de Repsol, se ha dejado en el último año 4.976 millones de euros de su valor en Bolsa, tras caer un 58,3% en los últimos doce meses. Similar evolución han tenido las acciones de ACS, que está presente en Unión Fenosa (ha pactado su venta a Gas Natural) e Iberdrola, que cayó un 29,8% en el periodo, dejándose por el camino 4.321 millones de euros.

El grupo controlado por los Entrecanales, que cerró el pasado año la compra de Endesa junto a la italiana Enel, ha perdido un 25,6% de su valor en Bolsa desde el 17 de agosto de 2007, es decir, 2.826 millones.

Estos tres gigantes del ladrillo han sufrido una fuerte presión de los bancos, que les han exigido garantías adicionales en sus créditos tras las fuertes caídas de los valores del sector energético.

Ferrovial, por su parte, no ha sufrido por estar en el kilovatio, pero sí por su costosa compra del gestor aeroportuario británico BAA, cuya financiación ha cerrado con éxito estos días. El grupo de la familia Del Pino se dejó 3.539 millones de euros, al caer un 43,3%, mientras FCC veía como se esfumaba un 45,17% de su valor, es decir, 3.462 millones.

JUAN T. DELGADO / BALTASAR MONTAÑO
El Mundo

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